（2025年12月31日 长江有色金属网） 2025年最后一周，钴酸锂市场以强势姿态收官。根据长江有色金属网数据，12月31日钴酸锂4.2V产品均价报386,000元/吨，单日上涨1,000元/吨；4.5V型号均价同步攀升至402,500元/吨，涨幅达1,000元/吨，其中4.5V产品价格区间已突破40万元/吨大关，当前价格水平较年初低点实现显著增长，全年呈现先抑后扬的"V型"走势，年末呈现量价齐升的翘尾特征。
供给端：资源约束与产能调整并行
全球钴原料供应链持续承压，主要产区实施出口配额管控导致原料流通量阶段性收紧，国内冶炼企业普遍面临原料采购周期延长压力。头部企业通过长期协议锁定大部分原料供应，中小厂商则因成本压力加速产能出清，行业头部效应进一步显现。再生钴供应量虽实现四成增长，但受限于技术瓶颈，当前再生材料在整体供应中占比仍相对有限。
需求端：消费升级与产业转型共振
高端消费电子领域，折叠屏设备渗透率持续提升，人工智能终端产品市场快速扩容，推动高电压钴酸锂需求稳步增长。新能源汽车市场呈现高端化趋势，搭载新型电池系统的车型占比逐步提高，带动钴酸锂单耗水平上升。储能领域海外市场需求表现分化，户用储能系统需求保持活跃，但低端储能市场受技术替代影响需求有所收缩。
市场博弈：价格传导与库存策略分化
原料成本支撑下，钴盐价格指数维持上行通道，但下游企业对高价接受度出现分化。贸易商惜售情绪有所升温，现货市场交投呈现"短平快"特征，部分持货商通过灵活交易策略控制库存风险。下游头部企业依托长期采购协议稳定原料供应，中小厂商加速探索替代材料技术方案，钠电池在低端储能领域应用加速落地。
政策与宏观：产业规范与货币环境联动
主要产区实施出口配额管控政策，直接导致全球钴原料流通量阶段性收缩。欧盟环保法规升级推动再生钴利用比例提升，但短期内再生资源供给能力仍难满足市场需求。国内新能源产业政策延续扶持导向，新型储能装机目标上调为行业创造增量空间。全球货币政策转向宽松周期，大宗商品金融属性增强，价格波动幅度较上年有所扩大。
后市展望：高位运行或成常态
当前钴酸锂社会库存处于近三年低位，主要生产企业订单已覆盖一季度生产需求。行业机构预测，随着下游需求持续释放，钴酸锂价格中枢有望保持上行趋势。建议重点关注具备全产业链布局的龙头企业，以及再生钴技术突破的领军企业。
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