一、宏观面

9月25日纽约汇市尾盘，美元指数收于100.971，下跌0.31%，回落至101关口下方。美联储官员当日集体释放偏鹰信号：克利夫兰联储主席哈马克表示，担心持续高企的通胀可能让美国公众逐渐将高物价视作常态，若降低通胀的进展陷入停滞，通胀预期可能发生转变；堪萨斯城联储行长施密德称，通胀率仍高于2%目标，决策者尚未彻底解决通胀问题；纽约联储主席威廉姆斯则警告，在努力使通胀回落至2%的目标时，不能忽视持续的供应冲击。

数据层面，美国9月密歇根大学消费者信心指数终值降至48.1，低于8月的51.7和去年同期的55.1，为四个月以来最低；消费者对未来一年的通胀预期由8月的4.0%升至4.6%，长期通胀预期升至3.4%。经济信心回落而通胀预期升温的组合，一方面强化避险需求，另一方面也限制了美联储的宽松空间，对金价形成多空交织的影响。

二、国际期货盘面行情

伦敦金现货最新价4255.0美元/盎司，较昨结4285.0美元/盎司跌30.0美元/盎司，更新时间08:15。纽约黄金最新价4290.0美元/盎司，较昨结4321.0美元/盎司跌31.0美元/盎司，更新时间08:15。上个交易日美盘伦敦金现货收于4285.12美元/盎司，较前一交易日小幅回落，亚洲盘开盘后金价快速走低，最低下探至4253.30美元/盎司，为近期低位区域。外盘在连续冲高后转入调整，对今日沪金开盘的情绪指引明显偏空。

三、上期所盘面情况

上个交易日夜盘沪金2612合约收927.660元/克，跌12.52元/克，跌幅1.33%；开盘934.820元/克，盘中最高936.040元/克、最低927.400元/克，成交183228手，持仓222206手。短期支撑位于925元/克一线，上方压力在940元/克附近。沪金资金自2610合约向2612合约移仓延续，2612合约持仓升至222206手，为沪金持仓与成交最为集中的合约。日线看，价格跌破前期高位平台下沿并连续失守935元/克、930元/克两道关口，短期均线开始下压，短线转弱迹象明显。

四、库存与基本面

库存方面，上期所周度黄金库存116031千克，较前一周增加1200千克。资金面，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust最新持仓1054.555吨，较前一交易日持平，大型机构在黄金资产上的仓位布局保持平稳。

地缘方面，伊朗外长称已通过卡塔尔向美国转达重新开放霍尔木兹海峡的计划，若美方据此采取必要行动，海峡可在七日内重新开放并恢复正常海运，能源运输通道重开预期令市场避险溢价回落。

原油方面，布伦特原油最新价98.5美元/桶，较昨结97.5美元/桶涨1.0美元/桶，更新时间08:17；上个交易日国际油价明显下跌，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货跌2.20美元至每桶92.41美元、跌幅2.33%，布伦特11月合约跌2.28美元至每桶104.32美元、跌幅2.14%。

五、长江市场行情

24日长江综合黄金均价928元/克，跌9元/克，金店挂牌价同步小幅下调。首饰金与投资金条成交整体平淡，终端企业对当前价位的接受度有限，采购以刚需为主，市场观望情绪较浓。

六、CCMN今日价格预测

美联储官员集体放鹰、市场对年内再度加息的计价升温，叠加霍尔木兹海峡重开预期压低避险溢价，金价短期承压；但美国消费者信心指数创四个月新低、通胀预期重新升温，以及SPDR持仓维持平稳、央行购金需求等中长期支撑仍在，限制了金价的下行深度。综合判断，预计今日伦敦金现货波动区间4220-4290美元/盎司，沪金2612合约波动区间920-936元/克，长江综合黄金价格区间920-926元/克。

CCMN今日对黄金现货价判断：跌。

CCMN小结：鹰派表态与避险溢价回落共同压制金价，外盘自高位转入调整，预计今日长江综合黄金价格下跌，但消费者信心走弱与通胀预期升温提供一定支撑，短期调整幅度相对可控。

长江有色：小江