3月28日,A股开盘不到半小时,闽发铝业(002578)的涨停板封单量已突破80万手,南山铝业(600219)、常铝股份(002160)跟涨超8%。
资本市场的躁动源于工信部等十部门发布的《铝产业高质量发展实施方案(2025—2027年)》。这份政策不仅将铝土矿增储、再生铝产量目标写入文件,更将“惰性阳极电解”“再生铝保级循环”等技术提升至国家战略高度。
2024年,中国电解铝产量站上4400万吨新高,支撑着全球60%的新能源汽车铝材需求,但每吨电解铝背后是超1.5万吨的铝土矿进口量。而政策的出台恰似一剂靶向药——在山西吕梁,地质勘探队新发现的铝土矿储量达1.08亿吨;而在江西鹰潭,恒泰铝材的熔炼车间里,废易拉罐正通过一套专利技术被还原成航空级铝板。
上海有色网数据显示,中国再生铝市场规模已突破3800亿元,政策中“1500万吨产量”的目标,正将这一赛道推向5000亿级规模。
技术的颠覆性突破远比想象中迅猛。在山东淄博,南山铝业(600219)的全球首条百吨级惰性阳极电解铝生产线已连续运转200天,吨铝电耗降至12500千瓦时,较行业均值直降15%。国际铝业协会指出,该技术商业化量产后,中国电解铝行业的清洁能源使用比例有望在2027年突破40%。另一边,特斯拉(TSLA)上海工厂,一体化压铸车间里的900kg铝制底盘正以每分钟1.5件的速度下线,带动全球车用铝材需求以每年12%的速度狂飙。
市场的想象力不止于此。宁德时代(300750)实验室里的铝-空气电池能量密度达到锂电池的8倍,原料成本骤降60%;隆基绿能(601012)的双面组件采用超薄铝边框设计,推动光伏铝材年需求增速超25%。资本市场的嗅觉更为敏锐:红杉中国注资的南南铝加工,以及高瓴重仓的明泰铝业(601677),均在再生铝保级技术领域占据先机。
资源的争夺同样白热化。中国铝业(601600/02600.HK)凭借山西铝土矿新发现巩固资源壁垒;索通发展(603612)的“高体密阳极”技术将吨铝碳排放削减46%;而在新疆准噶尔盆地,全球首个“风光电-电解铝”一体化基地生产的零碳铝锭溢价超20%,成为苹果供应链的抢手货。
未来3年,技术突破与市场规模扩张的双重逻辑下,万亿级铝业市场将迎来新一轮洗牌与爆发。站在2025年的春天回望,铝产业的变革早已超越金属本身的物理属性。从鹏欣资源(600490)的海外矿山布局,到云铝股份(000807)的水电铝低碳优势,再到闽发铝业(002578)的涨停信号,这场产业革新的赢家,必将是那些手握核心技术、资源闭环与政策红利的龙头企业。
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