一、行情回顾
据长江有色网最新报价，1#锡均价425250元/吨，上涨8250元/吨。锡主力SN2610今开419000元、最高427160元、最低418050元、收盘423500元，结算价423400元，上涨3920元，涨幅（+0.93%），持仓40664手、日减仓437手、成交量127129手。外盘方面，伦锡最新报55275美元/吨，上涨780美元，涨幅1.43%。
08月28日伦锡库存5550吨，较前一交易日减40吨。伦锡反弹带动内盘跟涨，现货升水坚挺，但高位成交放量有限，下游焊料企业多以观望为主。
二、驱动因素
宏观面，美元走弱与风险偏好回暖共振，给锡这类高弹性品种注入上行动能。产业端，佤邦矿区复产进度反复，矿端供给偏紧预期迟迟未消，国内锡矿进口依赖度高，原料紧张向冶炼端传导。资金面，沪锡持仓40664手，日增仓数据暂缺，但盘中刷新阶段新高显示多头信心仍在。伦锡库存降至5550吨、单日再减40吨，低库存放大供给故事。可是，8250元的现货单日涨幅，终端消费跟得上吗？半导体与光伏需求恢复节奏偏慢，若矿端扰动证伪，高位回吐风险不容忽视。
三、CCMN小结
CCMN小结：锡价受佤邦矿端扰动与低库存支撑，供给偏紧逻辑尚未证伪，现货升水维持坚挺。预计次日锡价延续偏强震荡，420000一线成多空新平衡点。需警惕高位获利盘与矿端消息反复，建议下游企业逢低分批补库，不宜追高赌单边。
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