一、行情回顾
据长江有色网最新报价，A00铝均价23870元/吨，较前日上涨130元/吨；分地区看，华东23870元/吨涨130元、华南24050元/吨涨190元、巩义23790元/吨涨120元；现货升贴水c30-b10元/吨（均价-10元/吨）较前日基本持平，下游加工企业按需接货、成交偏淡。
铝主力AL2610今开23730元、最高24075元、最低23720元、收盘23760元，结算价23870元，下跌40元，跌幅-0.17%，持仓262191手、日减仓6256手、成交量227181手。
外盘方面，伦铝最新报3224美元/吨，下跌20美元，跌幅0.62%。
08月25日伦铝库存246825吨，较前一交易日减100吨。
技术面，主力日K窄幅整理、MACD红柱收窄、KDJ中性，短线关注2.39万元/吨压力。
二、驱动因素分析
宏观面，美元指数延续弱势整理、海外降息预期升温，宏观情绪偏暖。产业面，国内电解铝运行产能维持高位、供给增量延续；需求端，铝板带箔、铝型材开工率平稳，铝杆、铝板带企业订单尚可，下游高价采购意愿偏低、刚需拿货为主。成本端，氧化铝现货持稳2740元/吨、预焙阳极价格平稳，成本支撑中性。库存端，LME铝库存微降、库存压力可控。资金面，主力净持仓小幅波动。现货端，华东到货节奏平稳、华南升水坚挺，铝棒加工费低位运行、型材厂订单分化，整体成交难有放量。
三、CCMN小结
长江有色网分析师认为，短期铝价窄幅整理，关注供给增量与下游旺季补库节奏。
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