一、行情回顾
据长江有色网最新报价，今日长江现货1#锡均价报422000元/吨，较前日上涨500元/吨，现货端小幅探涨。贸易商报价坚挺，下游焊料企业按单采购，成交以刚需为主，低位货源偏紧。
期货端，锡主力SN2610今开419300元、最高425260元、最低418160元、收盘423870元，结算价422000元，上涨3610元，涨幅+0.86%，持仓42760手、日减仓-503手、成交量137306手。今日锡已完成主力由SN2609向SN2610的移仓，新主力低开高走，增仓上行。
外盘方面，伦锡最新报55450美元/吨，下跌75美元，跌幅0.14%。伦锡同步走高，海内外共振偏强。
二、驱动因素分析
供给端仍是锡价的长期故事。缅甸佤邦禁矿政策延续，锡矿进口恢复缓慢，印尼出口审批节奏偏慢，全球锡矿增量有限。国内冶炼厂原料库存偏低，开工受矿端约束，供应弹性不足。需求端，光伏焊带与半导体封装用锡需求稳健增长，焊料企业开工平稳，但高价对终端接货有一定抑制。
库存端，LME锡库存与上期所仓单均处历史低位，双库极低对价格形成强支撑，任何供给扰动都会被市场放大。宏观面，半导体景气度回升预期提振风险偏好。资金面，锡持仓随移仓切换，新主力SN2610多头增仓明显。
三、CCMN小结
长江有色网分析师认为，矿端偏紧与双库极低构筑锡价强支撑，佤邦动向仍是最大变量。短期沪锡或维持偏强运行，但高位波动加剧，建议关注佤邦政策边际变化与下游接货节奏。
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