5 月 15 日 A 股上演 "冰与火之歌"：芯片板块盘中暴跌超 3% 后 V 型反转，中微公司、北方华创等龙头涨超 8%，中芯国际半日成交破百亿；通信设备板块回调超 2%，资金加速流出 75 亿元，资金切换信号明确。科技板为何逆势反弹？四大核心逻辑引爆行情。
一、政策核弹：算电协同 + 央企重估双护航
四部门联合发文推动 AI 与能源双向赋能，算力枢纽绿电占比需超 80%，芯片制造、算力基建获强力政策托底。国资委央企价值重估，低估值央企科技股成资金避风港，为板块筑牢防线。
二、产业拐点：AI 算力 + 存储涨价点燃景气度
英伟达市值突破 5.7 万亿美元创新高，全球算力军备竞赛白热化。中芯国际一季报超预期，存储芯片涨价向全产业链传导，行业拐点确认，二季度指引乐观。
三、流动性宽松：降准 + 外资回流双加持
全面降准 0.5 个百分点释放 1.2 万亿长期资金，缓解市场资金紧张。美股科技强势带动全球风险偏好，外资对芯片板块配置意愿增强，北向资金回流可期。
四、资金轮动：超跌反弹 + 核心抱团双驱动
芯片板块前期深度调整估值回归，通信高位资金加速流向超跌科技。中芯国际、北方华创等业绩确定性龙头成资金抱团核心，推动板块整体反弹。
短期看，芯片或延续反弹但需警惕技术压力，通信设备跌幅有限，科技板整体震荡区间 - 1% 至 + 1%。中期随着国产替代加速与行业景气度回升，芯片核心标的有望创阶段新高，科技板主线地位不变。
（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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