宏观暖风带飞铜价，日内延续偏强震荡行情_有色金属行业要闻_长江金属资讯

宏观暖风带飞铜价，日内延续偏强震荡行情

2025-01-17 来源：长江有色金属网发布人: tongwj

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摘要：全球供应短缺，国内现货加工费下行，矿端紧张局面延续。加之淡季及春节效应，库存预期下降，上海洋山铜溢价回升，显示需求强劲，预计铜价上涨。

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期货行情：

【宏观暖风带飞铜价，日内延续偏强震荡行情】

宏观市场情绪回暖，风险资产普遍上扬，金属需求前景渐趋明朗。美国12月零售销售数据虽低于预期，但仍显示强劲消费动力，美联储维持审慎货币政策立场不变。同时，初请失业金人数增加，但整体维持低位，凸显美国就业市场韧性。美联储官员预期年内至少降息两次，美元美债回落，提振非美元货币买家对金属需求。

铜方面，全球供应短缺，国内现货加工费下行，矿端紧张局面延续。加之淡季及春节效应，库存预期下降，上海洋山铜溢价回升，显示需求强劲，预计铜价上涨。

铝方面，美国经济数据低于预期，美指美债承压下行，支撑市场风险偏好。关税上调预期促使海内外囤积铝库存，推高铝价，但高昂价格抑制补库意愿。供应端稳定，需求消费边际下滑，年末淡季及春节氛围下，各领域停工，但板带箔等消费领域刚需尚可，预计铝价涨幅受限。

锌方面，零售销售增速弱于预期，但制造业指数创新高，伦锌宽幅震荡收涨。锌精矿加工费增长，但供需疲软叠加春节影响，冶炼厂生产积极性欠佳，加工企业停产放假，产能产量下滑，需求疲软，预计锌价小跌。

铅方面，美联储理事沃勒表示降息预期升温，美元美债收益率下挫，有色板块反弹向上，伦铅领涨。下游铅蓄电池企业放假停产，经销商观望情绪浓，现货交投转淡，但现货流通偏紧支撑持货商挺价情绪，预计铅价上涨。

锡方面，零售销售等数据低于预期，市场对美联储降息预期减弱，美元汇率徘徊。但美国新任总统关税举措不确定性，锡价维持高位震荡。当前锡供应面存不确定性，但半导体需求提振，预计锡价小涨。

镍方面，美国经济数据疲弱拖累美元走弱，提振金属需求和价格。尽管纯镍过剩及伦镍累库施压，但镍矿及镍铁成本支撑稳固，资金面做多，预计镍价小涨。

综上所述，宏观市场情绪回暖对金属市场构成利好，但各金属品种受供需基本面等因素影响，走势分化。投资者需密切关注市场动态及基本面变化，谨慎决策。

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