美ADP就业数据疲软，降息前景不明，沪铜震荡上行预期_有色金属行业要闻_长江金属资讯

美ADP就业数据疲软，降息前景不明，沪铜震荡上行预期

2025-01-09 来源：长江有色金属网发布人: tongwj

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摘要：铜价存上涨预期

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期货行情：

【美ADP就业数据疲软，降息前景不明，沪铜震荡上行预期】

近期，美国ADP就业数据公布后显示就业增长疲软，这一消息引发了市场对降息前景的担忧。

ADP就业数据作为“小非农”指标，其表现往往对美联储的货币政策决策产生重要影响。此次数据疲软意味着美国经济可能面临增长放缓的压力，进而影响到美联储的降息决策。市场参与者普遍担忧，若经济数据持续不佳，美联储可能会推迟或缩减降息幅度，这对金属市场构成了压力。

铜市场方面，国内宽松政策提振消费，家电以旧换新补贴范围的扩大进一步增强了市场信心，对铜价构成利好。然而，部分企业已公布放假信息，限制了铜价的上涨空间。整体来看，铜价短期将维持偏强走势，但涨幅可能受限。

铝市场则受到海外市场多空交织的影响，美联储官员对通胀的担忧以及特朗普关税政策的不确定性导致降息空间有限，多头获利回吐施压铝价。同时，电解铝成本支撑趋弱，现货升贴水预计走弱，进一步施压铝价。

锌市场方面，美国ADP就业人数意外放缓，美联储会议纪要暗示通胀前景风险增加，导致有色板块承压。随着消费淡季效应逐渐显现，镀锌企业开工率下滑，对锌锭需求减弱，而供给端支撑减弱，预计锌价将下跌。

铅市场同样受到特朗普关税计划和美联储会议纪要的影响，投资者表现谨慎，市场存在隐忧。虽然冶炼厂受环保和节前停产检修计划影响供给受限，但再生铅企业恢复生产，且下游铅蓄电池企业存在提前放假现象，导致需求弱势，预计铅价将下跌。

锡市场方面，虽然年末国内冶炼端春季停产检修导致供应相对收紧，但全球锡矿产能扩张预期和复产预期对锡价构成压力。同时，传统领域需求下滑，但新兴领域如光伏和新能源汽车需求增长强劲，预计锡价将窄幅震荡。

镍市场同样受到多重因素影响，包括ADP就业人数放缓、美联储会议纪要担忧通胀、美元指数攀升以及金属行情普遍承压等。镍基本面方面，底部成本构成支撑，但供应端因企业停产和产能收缩而受限，需求端则整体表现疲弱。预计镍价将在窄幅区间震荡后下跌。

综上所述，今日有色金属市场整体承压，各品种走势分化。投资者应密切关注国内外政策动态和市场需求变化，以制定合理的投资策略。

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