长江有色金属网讯:
11月22日(周五)亚盘,LME金属市场大多上涨。截止发稿,铜→跌0.22%报9003..5美元/吨,铝→跌0.49%报2620美元/吨,锌→涨0.10%报3006.5美元/吨,镍→涨0.25%报15760美元/吨,锡→涨0.66%报28800美元/吨,铅→涨1.35%报2030美元/吨。
【长江有色:多重宏观因素影响下,锌价面临区间震荡挑战】
在全球经济版图中,特朗普政府上台后的一系列贸易政策调整,尤其是其对全球加征关税的预期,无疑为大宗商品市场,尤其是锌市场,带来了前所未有的不确定性。这一政策动向,叠加美元指数的强劲运行,使得投资者对于全球经济前景的乐观情绪受到打压。与此同时,美联储后续的降息节奏预期有所放缓,进一步加剧了市场的紧张氛围。在国内层面,出口退税政策的取消,无疑是对出口型企业的一记重击,市场情绪因此显得更加偏弱。
锌矿供应端,紧张局势持续加剧,冶炼厂的利润空间因此受到严重挤压。面对这一困境,有14家锌冶炼企业计划通过挺价加工费的方式来缓解压力,但这一消息的实际落地情况仍有待市场的进一步验证。受此影响,精炼锌的产量出现了明显的下滑趋势。然而,在盈利的驱动下,进口锌锭开始大量流入国内市场,以补充日益紧张的库存。这一变化导致国内交易所库存和社会库存均出现了明显的增加。
尽管传统上被视为消费旺季的“金九银十”已经到来,但下游需求并未如预期般强劲反弹。尤其是地产和基建等传统消费板块,其表现依然疲软,成为拖累锌价的重要因素。宏观情绪的偏弱,使得有色金属整体价格承压,锌价自然也不例外。
在供需双弱的大背景下,进口窗口的打开使得国内锌库存明显走增,进一步加剧了市场的下行压力。因此,锌价在短期内预计将维持区间偏弱震荡的态势,参考价格区间为24000-25500元/吨。
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