市场分析
今日期货市场表现强劲，氧化铝价格呈现震荡攀升态势，午后时段盘面动力不减，持续走高。截至14:35，主力合约涨幅超过2%，价格攀升至3897元/吨。近期，我国南北方氧化铝生产领域呈现复产与减产并存的复杂格局，整体供应并未出现显著增长。同时，受进口氧化铝成本劣势及出口机遇增多的双重影响，短期内市场基本面为氧化铝价格提供了有力支撑，预计价格将保持坚挺。
供应端：当前氧化铝市场供需结构有所改善，但总体仍维持紧平衡。部分新增产能如山西、广西等地的氧化铝运行产能有所提升，但山东等地因产线检修导致产能下滑。整体来看，供应端增减并行，短期内供需平衡未发生显著变化。
需求端：氧化铝下游需求主要来自电解铝生产，内蒙古华云三期电解铝项目投产稳步推进，对氧化铝需求形成一定支撑。然而，铝下游加工龙头企业开工率下滑，淡季终端消费逐渐趋弱，对氧化铝的需求增长有所放缓。
未来预期：
供应增量：远期重庆及内蒙古地区有新增产能计划，山西地区也有复产计划，预计新增总产能或将达到750-800万吨。然而，这些新增产能的实现程度存在不确定性，且当前进口窗口关闭，现货市场尚未交易未来供应增量。
需求预期：未来氧化铝需求能否稳定支撑价格，仍需观察铝下游市场的恢复情况。若铝下游消费持续低迷，将对氧化铝价格形成压制。
价格走势：
短期：氧化铝价格短时仍能延续震荡格局，受供需紧平衡及市场情绪影响，价格波动幅度有限。
长期：远期预期偏弱，主要因未来供应增量预期较大，而需求增长存在不确定性。若新增产能释放超出预期，或需求增长不及预期，将对氧化铝价格形成较大压力。
操作建议
观望为主：鉴于当前氧化铝市场供需紧平衡及未来供应增量预期的不确定性，建议投资者保持观望态度，等待市场趋势进一步明确。
关注重点：
密切关注7月内蒙古新增产能释放情况及山西复产进度，这将直接影响未来氧化铝市场的供应格局。
关注铝下游市场的恢复情况，特别是电解铝生产及铝加工企业的开工率变化，这将直接影响氧化铝的需求状况。
风险控制：
在市场趋势不明确的情况下，建议投资者严格控制仓位，避免过度交易带来的风险。
设定合理的止损点，及时锁定盈利或控制亏损。
灵活应对：
根据市场变化及时调整操作策略，灵活应对市场波动。在市场出现明确趋势时，果断入场或离场。
总之，当前氧化铝市场供需现实尚可，期现价格短时皆保持震荡。未来供应增量预期下，远期预期偏弱，但增量实现程度不确定较高。投资者应密切关注市场动态，保持谨慎态度，灵活应对市场变化。
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