在宏观经济层面，美国四月份生产者物价指数（PPI）年增率为2.2%，创下12个月的新高。这一数据的上升导致市场参与者对美联储降低利率的预期有所调整。美联储主席鲍威尔最近的言论表明，一季度的通胀数据削弱了他的信心，从而使得联储在降低利率的问题上保持谨慎态度，强调需等待更多证据以支持降息决策，美元指数走弱，而美元下跌意味着以美元定价的金属对持有其他货币的买家更具吸引力。投资者当前关注点转向即将公布的美国消费者物价指数（CPI）数据，以寻求进一步的指引。
在国内方面，超长期国债的发行正助力于提升金融市场的情绪。从铜市场的基本面分析，当前铜精矿供应相对紧张，加剧了供应端的担忧。然而，在粗铜和阳极板供应相对充足的情况下，预计二季度的实际产出可能会超出预期。截至上一交易日市场收盘，铜价表现强势，开盘后持续上涨，并最终以中阳线收市。该走势表明，铜价已有效突破长期的震荡区间上限，这为后续的价格上涨提供了空间。今日受宏观面情绪影响及现货畏高做空影响下，铜价走势短期小幅度回调后仍有反弹空间。
当前，美国期铜对伦敦金属交易所(LME)的伦铜呈现显著溢价，这一现象激励了生产商和贸易商将更多铜资源投向美国市场。该情况主要受到美国内部铜需求坚挺推动，导致投机性资金积极进入并持有COMEX期铜合约多头头寸。
全球范围内，受电动车行业增长及新兴科技领域如人工智能、自动化等对铜材电力应用需求预期提升之影响，结合对供应紧张的广泛担忧，铜价在近期连续周内表现强劲上涨趋势。
综合分析，铜市场后市展望仍受上述因素主导，预计将维持目前上涨态势，但须留意市场对于高铜价所可能引发的供需调整以及投机行为对价格波动的潜在放大效应。本观点仅供参考，不做操盘指引（长江有色金属网www.ccmn.cn）