8月12日盘中，不锈钢2609合约最新价格14525元/吨，涨30元（更新时间：12:50）。主力持仓31945手。资金持仓规模较前期收缩，反映市场对方向的分歧。盘面上涨伴随持仓平稳，多头加仓有限。日内涨幅0.21%，量仓配合一般。相较之下，沪镍2609持仓140273手，持仓规模约为不锈钢的4.4倍，资金更偏向镍端博弈。不锈钢2609日内成交较前一日回落，短线资金离场迹象显现。盘面上涨未获持仓配合，说明反弹由空头平仓驱动而非新增买盘。资金对不锈钢方向选择保持克制，等待需求端信号。不锈钢2609日内最高触及14540元/吨，最低14490元/吨，日内振幅50元，波动收敛特征清晰。
据CCMN平台8月12日报道，动力电池白盒化浪潮推进，电池用镍需求结构生变。硫酸镍均价33100元/吨，持平运行，新能源链条对镍盐的刚性采购延续。长江现货1#镍报129500元/吨，下跌50元；伦镍16835美元/吨，上涨15美元。下游家电板块排产维持景气，出口订单对300系不锈钢形成托底。但从结构看，建筑装饰等领域需求偏弱，终端呈现分化。不锈钢2609持仓31945手，沪镍2609持仓140273手，两者持仓规模差距超过10万手。现货成交以刚需为主，贸易商反馈终端提货节奏平稳。华南、华东加工中心开工率中性，冷轧环节订单排期约2周，较旺季缩短。不锈钢出口报价跟随内盘微调，东南亚与中东订单占比提升。家电排产景气度来自以旧换新政策与旺季备货，出口受海外补库周期支撑。建筑装饰领域受地产链拖累，订单同比偏弱，管材与装饰板走货放缓。新能源白盒化推动电池标准化，镍盐采购向头部集中，利好硫酸镍溢价维持。加工中心反馈，终端客户多采取小批量高频次采购，规避库存风险。
需求端的核心特征是分化。家电与出口构成需求韧性，新能源白盒化带来镍盐结构性增量，但传统建筑领域拖累整体弹性。硫酸镍33100元/吨的持稳，侧面印证新能源链条采购不弱。不锈钢2609持仓31945手、价格14525元/吨，盘面在需求分化中维持窄幅震荡。后续关注出口订单延续性与家电排产拐点，两者决定需求托底力度能否延续。建筑领域若维持偏弱，整体需求弹性将受制于结构性短板。需求托底与结构性短板并存，使不锈钢难以走出单边行情。持仓31945手对应资金容量有限，行情弹性弱于镍端。出口与家电的边际变化，是后续需求观察的主线。终端加工厂对后市谨慎，备货周期压缩至7至10天，快进快出为主。需求结构分化下，不锈钢价格缺乏趋势动能。库存与出口的边际变化，将主导后续震荡区间的边界。
CCMN长江有色网讯 小江
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