据CCMN平台8月18日报道，贺利氏发布铂族金属供应展望，预计2026年全球铂金产量基本持平：南非Eland矿产能爬坡带来的增量，难以对冲俄罗斯减产形成的缺口，这种结构性紧平衡令铂金供给相对脆弱，任何一端的扰动都可能被市场放大。从需求侧看，汽车尾气催化剂仍是铂钯的第一大消费领域，随着排放法规趋严与氢燃料电池汽车商业化推进，铂金在工业领域的应用半径还在扩大，长期需求曲线保持向上；而俄罗斯作为全球主要的铂族金属供应国，其减产节奏直接牵动市场神经，南非Eland矿的爬坡进度则成为观察供给增量的关键指标，两地供应的此消彼长，决定了2026年铂族金属供需天平的最终倾斜方向。贵金属板块整体回暖的氛围，同样为铂族金属提供了情绪上的支撑——8月21日沪金2610合约最新价格981.48元/克、较昨结上涨11.86元，沪银2610合约报16766元/千克、上涨656元，金银的同步走强令市场对贵金属配置价值的关注度升温，铂钯作为板块内弹性相对滞后的品种，反而吸引了部分资金的目光。国内现货市场亦给出反馈，8月21日长江现货钯金均价316元/克、上涨3元，较8月19日的303元/克已累计回升13元，紧平衡格局下的价格弹性开始显现；与此同时，下游厂商的补库意愿与畏高情绪并存，市场正等待更明确的供应信号来指引采购节奏，铂族金属的观望氛围并未因价格回升而完全消散。
综合来看，2026年全球铂金产量持平与需求稳步扩张的组合，决定了铂族金属供需天平大概率维持紧平衡，钯金316元/克的价格回升或是这一逻辑的初步反映；但供应端的变数依旧存在，俄罗斯减产是否延续、南非Eland矿爬坡能否如期放量，都将左右铂钯价格的运行中枢。若供应端扰动落地或需求端超预期，紧平衡格局下的价格中枢有望进一步抬升，反之则可能重回区间整理。紧平衡格局究竟能撑多久，下游采购的承接力度与供应信号的释放节奏，值得市场持续跟踪。
CCMN长江有色网讯 小江
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