铁合金供应端的天平正在倾斜。7月16日盘中，郑商所锰硅连续持仓44.03万手，硅铁连续持仓仅21.81万手，锰硅持仓约为硅铁两倍。
持仓分化的背后是供给预期：锰硅成交9.14万手、硅铁成交7.72万手，锰硅流动性更厚。资金用仓位投票，供给宽松的压力集中在锰硅一端。
现货供应充裕印证这一点。长江综合7月16日硅锰合金FeMn65Si17均价报5900元/吨，区间5800至6000元，涨跌持平。宽区间显示货源充足，卖方议价空间有限。
高碳铬铁FeCr55C1000均价报8500元/吨，区间8400至8600元，同样持稳。低钛高碳铬铁均价报9400元/吨，牌号间价差维持900元，供应结构分层清晰。
锰系供应呈阶梯铺开：高碳锰铁FeMn65均价5400元/吨，FeMn75均价6400元/吨。中碳锰铁C2.0均价7800元、低碳C0.7均价9050元，多牌号同步放量。
据CCMN平台7月16日报道，中东局势升级推高能源价格，铁合金作为高耗电产业，电费抬升正挤压边际产能的开工意愿。产区减产蠢蠢欲动。
钼铁供应偏紧形成反差：长江综合7月16日钼铁FeMo60均价报332500元/吨，较前日上涨1000元，区间331500至333500元。矿端收紧令供给弹性不足。
硅铁连续最新5800元/吨，较昨结5840元/吨回落40元，最高5828、最低5786元。盘面低位运行，主产区若减产，供给曲线将重新定价。
从产区看，宁夏、内蒙古等主产区是硅铁与锰硅的供应重心，电价差异决定边际成本。能源价格上行时，高电价产区往往率先触及减产临界点。
供给宽松与局部偏紧并存，铁合金产区会否迎来一轮集中减产？开工率的下调，究竟先从锰硅还是从硅铁开始？
CCMN长江有色网讯 小江
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