据长江有色金属网2026年6月26日数据，国内1#铬（纯度≥99%，主要用于高温合金、电镀、不锈钢添加剂等场景）现货均价报76350元/吨，区间71600-81100元/吨，较前日下跌1000元/吨；按前日均价77350元/吨计算，日跌幅约1.29%
从供给端来看，国内金属铬产能集中度极高
年产能处于相对稳定水平，大部分产能分布在辽宁、吉林、湖北等地，头部企业占据主导，近期受下游订单偏弱影响，行业整体开工率维持在六至七成区间，无大规模停产信号。原料端铬矿绝大部分依赖进口，南非占比较高，近期南非港口运输及发运平稳，土耳其、阿尔巴尼亚等替代来源供给无扰动，主流品位铬矿CIF价格维持在一定区间，原料端未出现短缺，也未形成强成本支撑，部分持货方为去库选择小幅让价。
需求端是本次下调的核心驱动
金属铬消费结构中电镀占比约三成五、高温合金及军工占比约两成五、不锈钢及特钢添加剂占比约三成、其余为化工催化剂等用途。当前正处于产业淡季，电镀下游的五金、汽车零部件、消费电子订单偏弱，电镀厂开工率不足六成，采购策略为“最低安全库存+按需滚动”；不锈钢端受地产链磨底影响，300系不锈钢排产环比微降，钢厂利润微薄，对铬类添加剂采购压价明显；仅高温合金板块受军工、航发、燃气轮机长协订单支撑表现平稳，但占比偏低难以对冲整体需求疲软，下游对当前报价接受度有限，承接力度不足倒逼持货方让价。
政策端对铬产业链的支撑呈现分层特征
近期施行的《矿产资源法实施条例》将铬列为国家级战略性矿产，长期抬升了上游铬矿资源的合规成本与供给天花板，但短期政策约束主要针对上游矿端，中游金属铬环节暂未出台限产类强制要求；近期国内“反内卷”合规导向中虽未明确将金属铬纳入重点清单，但禁止低于成本销售的原则性要求已对价格形成隐性托底，当前均价已接近铝热法工艺的完全成本线，现金成本线处于相对低位区间，进一步大幅下调空间有限。
放大到宏观维度，金属铬定价与铜铝等工业金属关联度极低
更多绑定国内黑色及不锈钢产业链景气度，当日国内有色板块整体修复，但金属铬未跟随回暖，反而独立小幅下调，正是其脱离有色宏观逻辑、跟随黑色淡季运行的体现。国内方面制造业景气度虽边际企稳但仍处低位波动，地产、基建链复苏偏弱压制不锈钢需求，海外美元指数维持高位，铬矿进口以美元计价，虽未出现明显成本上行压力，但也无利好释放，全球不锈钢需求疲软也压制了国内铬系产品的出口空间。
整体来看，铬价单日下行是淡季需求弱传导至中游金属环节的正常调整
下方现金成本线已形成较强支撑，短期大幅深跌概率较低，大概率在相对低位区间窄幅磨底，破局需等待两个信号验证：一是不锈钢排产能否环比改善带动铬类添加剂采购放量，二是高温合金等长协订单能否持续释放增量，若两者均未兑现，金属铬仍将维持弱势震荡格局。
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