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我国五大矿业巨头业绩大PK,到底谁更牛?(紫金、山金、洛钼、江铜、兖煤)

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近年来,我国大型矿业公司上升势头明显,综合实力以及国际竞争力正在不断加强。2020年,即使遭受疫情的冲击,部分矿业公司仍交出了出色的业绩,展现出极强的韧性。

近年来,我国大型矿业公司上升势头明显,综合实力以及国际竞争力正在不断加强。2020年,即使遭受疫情的冲击,部分矿业公司仍交出了出色的业绩,展现出极强的韧性。

从3月下旬开始,我国大型矿业公司陆续公布2020年全年业绩。Mining网站最新公布的50强矿业公司排行榜中,我国有六家矿企入围,其中前五家均已发布2020年年报,他们分别是:紫金矿业(12)、山东黄金(21)、洛阳钼业(22)、江西铜业(32)以及兖州煤业(44)。

国内这五大矿业巨头谁经营盘子最大?谁赚钱能力最强?谁增长势头更为明显?谁分红能力更强?他们的年报中又有哪些亮点?

接下来矿业界就带大家来一探究竟。

国内五大矿业巨头业绩对比

首先,我们来了解一下这五家矿业公司2020年的营收和净利润变化情况:

相比于2019年,2020年我国五大矿业公司在营收方面表现出色,营收总额均有所增长。

江西铜业全年营收总额遥遥领先,突破了三千亿元,主要是由于江铜旗下业务涵盖铜金全产业链,包括勘探、采选、冶炼、加工、贸易以及金融等领域,其中冶炼领域贡献较大。兖州煤业营收超过了两千亿,也在很大程度得益于化工以及电力等产业。而紫金矿业有所不同,营收更加纯粹,主要来自于矿山业务,是国内金属矿业领域盘子最大的矿业公司。

营收增长方面,洛阳钼业表现最为出色,全年营收同比增长超过65%,这主要得益于引进贸易平台IXM,目前该公司已经成为一家资源+贸易协同发展的大型矿业集团,类似于嘉能可公司。此外,紫金矿业和江西铜业营收增长也均超过25%。

净利润方面,相比于2019年,我国五大矿业公司在2020年的差异较大。山东黄金、紫金矿业以及洛阳钼业实现大幅增长,而江西铜业与兖州煤业出现不同程度的下滑。

兖州煤业虽然2020年的净利润出现下滑,但仍居五大矿业公司之首,达到71亿元。紫金矿业紧随其后,达到65亿元。随着未来几年旗下多处矿山项目陆续投产,未来紫金矿业净利润有望继续攀升。

得益于2020年下半年铜金价格的上涨,山东黄金和紫金矿业的净利润增长率均超过五成。

除公布年报外,各公司也纷纷公布年度分红计划。相比直观的分红金额,“股息率”或许更有参考意义。

股息率方面,兖州煤业的表现遥遥领先。以目前的股价来看,兖州煤业股息率超过7%。其他金属矿业公司的股息率表现较差,均小于1.5%。需要指出的是,国际矿业巨头每年的分红都相当可观且较为稳定,一般仅靠分红就可以拿到10%左右的收益。

国内五大矿业巨头年报亮点

01紫金矿业亮点:全面开花

2020年紫金矿业迎来了全面爆发,不仅交出了优秀的财务成绩单,在主营产品产量方面同样表现出色。2020年,紫金矿业矿产金产量40.5吨,矿产铜产量45.3万吨,矿产锌产量34.2万吨。在全球矿产铜产量普遍下滑的情况下,紫金矿业位列全球第12位。过去5年,紫金矿业铜产量年复合增长率高达25%。

2020年,紫金矿业完成了哥伦比亚武里蒂卡金矿的交割,当年生产黄金2.2吨;在金价起步阶段竞购圭亚那奥罗拉金矿,克服疫情影响,当年交割当年投产,当年实现效益;更让人叹服的是,紫金矿业在去年铜价4万元期间精准抄底,实现对中国最大斑岩型铜矿驱龙铜矿的成功并购,新增铜资源量1000多万吨,确立了在中国铜矿行业的绝对领先地位。

2020年的“爆发式”增长可能仅仅是紫金矿业的开端。根据规划,到2025年,紫金矿业将实现矿产金80-90吨,矿产铜100-110万吨。到2030年,主要经济指标接近或基本达到全球一流矿业公司水平,多项综合指标进入全球前3-5位,全面建成高技术效益型特大国际矿业集团。

02山东黄金亮点:目标明确

2020年,山东黄金致力于全球业务布局,经营业绩逆势上扬,各项工作取得新突破。

2021年,山东黄金提出了致力于全球领先、跻身世界前五的“十四五”战略目标。在年报中山东黄金规划了两步走战略,未来的发展目标非常明确。

第一阶段(2021年-2023年)

完成1-2笔海外矿产收购,增加年产量约13吨;稳步推进莱州世界级黄金生产基地建设;通过自有勘探活动增加约300吨资源量,通过资源并购增加约350吨资源量。

第二阶段(2024年-2025年)

完成1-2笔海外矿产收购,增加年产量约10吨;莱州基地新增产量达到12~13吨;通过联合勘探、资源并购分别增加400吨资源量;争取有1-2个单体矿山规模进入全球前30名。

03洛阳钼业亮点:潜力无限

2020年,洛阳钼业让我们看到一家潜力无限的大型矿业公司正在崛起。洛阳钼业一方面介入资源贸易业务,一方面持续进行优质资源并购。

洛阳钼业旗下贸易平台IXM在2020年创下了历史最佳业绩。IXM充分体现了其业务模式抗周期性的特点,完成全年金属贸易量(销售量)534万吨,通过期现结合的运营模式,有效对抗突发性风险,实现归母净利润7.72亿元人民币。洛阳钼业表示,未来将进一步发挥IXM贸易平台与矿山业务的协同性,在矿业+贸易融合发展之路上坚定探索。

此外,洛阳钼业于2020年12月成功收购了位于刚果(金)的Kisanfu铜钴矿,该项目是全球顶级的铜钴矿项目之一。中泰证券指出,洛阳钼业现有的两处铜钴矿整体资源储量相当大,钴资源量已成功超越嘉能可,成为全球第一大钴资源企业。持续的成功并购让洛阳钼业完成了跨越式发展,大大缩短了成长周期。

洛阳钼业已正式将公司愿景更新为“受人尊敬的、世界级、现代化资源公司”。洛阳钼业总裁孙瑞文在年报发布时表示:“洛阳钼业已完成集团全球总部搭建,基本建立起全球一体化的管控架构。新的一年,公司将放眼全球,持续寻求新能源金属资源的并购机会,同时进一步加大已拥有的世界级优质资源的开发力度,尽快将资源优势转化为产能,转化为经济优势。”

04江西铜业亮点:稳扎稳打

江西铜业作为中国最大的综合性铜生产企业,已形成以黄金和铜的采矿、选矿、冶炼、加工以及硫化工、稀贵稀散金属提取与加工为核心业务的产业链。

目前,江西铜业年产铜精矿含铜超过20万吨;控股子公司恒邦股份具备年产黄金50吨、白银1000吨以及附产电解铜25万吨、硫酸130万吨的能力。

江西铜业2021年的生产经营计划目标为:铜精矿含铜20.89万吨、生产阴极铜173万吨、黄金96吨、白银1279吨、硫酸482万吨、铜加工材173万吨。

总体来看,江西铜业给人的感觉就是一个字:稳。

05兖州煤业亮点:优化布局

兖州煤业2020年年报的最大亮点在于聚焦主业、优化结构布局、延伸产业链条。

兖州煤业去年剥离出售三家与主业关联度低、盈利能力较弱的非煤公司。分析人士称,随着三家非煤公司的剥离,兖州煤业将会把更多资金、管理等资源进一步向主业配置,毛利率、销售利润率等财务指标也将显著提升。

目前,煤化工产业成为兖州煤业持续增长的新亮点、新特色、新动能,该公司以现金183.55亿元收购整合控股股东7项优质资产。收购完成后,已拥有煤气化、煤液化等多条极具规模化的完整煤化工产业链,化工产品生产能力达到800万吨/年,多层次产品的全产业链发展格局逐步形成。年报显示,兖州煤业新增的7项资产2020年合计净利润24.4亿元,经营现金流41.5亿元。强劲的盈利能力和充沛的现金流,再次验证了兖州煤业管理层优秀的战略眼光和把握市场机遇的能力。

分析人士表示,得益于新增收购资产的优异表现,兖州煤业的竞争实力和发展空间都将得到极大提升。近年来,我国大型矿业公司上升势头明显,综合实力以及国际竞争力正在不断加强。2020年,即使遭受疫情的冲击,部分矿业公司仍交出了出色的业绩,展现出极强的韧性。

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