一、宏观面

上个交易日美元指数纽约汇市尾市收于100.222，跌0.03%，美元走平减轻有色板块的估值压力。美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业指数跌0.18%报51682.64，标普500涨0.17%报7650.50，纳斯达克涨0.39%报26522.54。中美围绕300亿美元规模商品对等降税的磋商预期升温，铝加工品出口前景改善。产业端消息面偏多，美国对进口铝加征50%关税的反噬效应向实体生产端传导，全球头部铝轧制企业Novelis宣布对加拿大金斯敦工厂实施约80人规模的人员缩减，占该厂总用工量三分之一，工厂转入减量运营，北美本土铝加工产能趋于收缩，中东、东南亚及中国的铝板带、铝箔出口替代逻辑有望在中期持续兑现。周末中东局势再度紧张，胡塞武装袭击沙特利雅得敏感目标及延布石油设施，地缘风险抬升能源成本预期。宏观面对铝合金指引中性偏多。

二、国际期货盘面行情

上个交易日LME伦铝收盘价3300美元/吨，涨10美元/吨，重新站上3300美元/吨整数关口，海外铝价重心继续上移，对国内铝合金成本端形成正向指引。库存方面，LME铝库存242600吨（9月18日），与前值持平，海外库存延续低位运行态势，对伦铝构成托底。

三、上期所盘面情况

上个交易日夜盘铸造铝合金2611合约收23790元/吨，较前结算价23730元/吨涨60元/吨；该合约夜盘开盘23755元/吨，盘中最高23810元/吨、最低23710元/吨，成交2841手、持仓19791手。盘面站稳23700元/吨，重心继续小幅上移，跟随铝价维持偏强格局，资金参与度平稳。

四、库存与基本面

基本面偏多，库存端构成核心支撑。上期所铝周库存320954吨（9月18日），较前一周减少26729吨，连续多周保持大幅去库态势，国内铝锭社会库存处于偏低水平，原铝价格坚挺为铝合金提供厚实成本垫。供应端，再生铝原料供应相对平稳，铝合金厂开工正常，ADC12等牌号产出充足。需求端，压铸企业订单增量有限，汽车、家电配套需求平稳，下游多以按需采购为主；电网投资与特高压变电站检修带来的铝导线、变压器用料需求，对铝消费形成边际支撑。成本抬升与低库存共振，价格重心支撑较强。

五、长江市场行情

上个交易日长江现货铸造铝合金锭报价全线上调。ADC12铝合金锭均价24400元/吨，涨200元/吨；A356.2铝合金锭均价24600元/吨，涨200元/吨；A380铝合金锭均价26500元/吨，涨200元/吨；ZLD104、ZL102铝合金锭均价均为24500元/吨，涨200元/吨。铝锭端同步上行，A00铝锭均价24380元/吨，涨200元/吨。长江综合市场A00铝锭（华东）均价24380元/吨，涨200元/吨；ADC12铝合金锭（华东）均价24165元/吨，涨200元/吨；A356.2铝合金锭（华东）均价24610元/吨，涨200元/吨。市场成交一般，贸易商报价随成本上移，下游按需接货。

六、CCMN今日价格预测

LME铝价重新站上3300美元/吨、海外库存低位持稳，上期所铝周库存单周去化26729吨，国内铝锭现货坚挺，成本端支撑持续强化；铸造铝合金夜盘小幅收涨，成本传导顺畅，现货重心具备进一步上移条件。综合判断，预计今日铝合金现货价格继续小幅上行。CCMN今日对现货铝合金价判断：涨。ADC12铝合金锭主流运行区间24300-24800元/吨，A356.2铝合金锭主流运行区间24500-25000元/吨。

CCMN小结：伦铝站上3300美元、LME铝库存低位持平，上期所铝周库存单周去化26729吨，长江现货各牌号铝合金锭普涨200元，今日铝合金现货看涨。

长江有色：小江