隔夜美股科技股全线反弹、纳指涨超 1%，美元指数低位小幅回升，叠加国内资金面季节性回笼，7 月 7 日长江综合市场金属锂均价报 108 万元 / 吨，单日下跌 2500 元，延续近期弱势调整格局，引发市场对本轮反弹是否终结的广泛争议。
锂价续跌核心动因：宏观情绪主导，基本面未反转
国际层面，美元指数脱离两周低位小幅反弹，以美元计价的大宗商品估值整体承压，叠加市场对美联储降息节奏的分歧重新升温，成长属性较强的新能源金属率先出现资金获利了结。美股科技股虽反弹，但市场对高利率压制终端资本开支的担忧仍未完全消散，跨资产情绪传导至锂产业链。
国内层面，央行单日净回笼超 1500 亿元，月初贸易商资金回笼意愿增强，前期低位囤货盘集中兑现，放大现货价格波动。程序化交易新规今日落地，短期量化资金活跃度下降，也加剧了有色板块的流动性折价。
产业链供需分化 增量预期主导锂价短期走势
原料端海外锂精矿发运节奏加快，津巴布韦锂矿陆续到港，国内矿端复产预期升温，盐湖提锂产能稳步释放，市场提前交易供给边际宽松预期，氯化锂、氯化钾等配套原料供应整体平稳。锂盐环节碳酸锂、氢氧化锂主流工厂检修减产持续，中上游库存稳步去化。需求端动力电池与储能双轮驱动，7 月电池排产环比稳步上行，下游刚需补库有序推进，但市场追高意愿不足，多以长单按需采购为主。
短期前瞻与价格走势预判
国际宏观方面，本周美联储官员密集发声将指引美元走向，若降息预期重新强化，大宗商品将迎来估值修复。国内宏观方面，8000 亿元重大项目资金全部落地，新能源基建与储能需求有望进一步释放，对锂价形成底部支撑。
短期来看，金属锂价格仍将在宏观情绪与基本面的博弈中宽幅震荡，下方 105 万元附近支撑较强；随着三季度旺季来临，供需缺口预期将重新主导行情，锂价有望企稳回升。
（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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