一、行情回顾
天津铁合金硅铁FeSi72均价5800-6100元/吨，较前日持平；市场商谈氛围平稳，钢厂招标动向受关注，零散现货成交一般，贸易商拿货心态谨慎。期货端，硅铁主力合约SF2609开盘5834元，最高5840元、最低5758元，收盘5784元，结算价5804元，较昨结5806元下跌22元、跌幅0.38%，成交量135912手，持仓量215988手，日增仓+1352手，多空增仓博弈。
二、驱动因素分析
成本端，兰炭价格持稳、硅石供应充足、西北主产区电价平稳，测算冶炼成本边际变化不大，硅铁厂多处微利区间。供给端，西北硅铁厂开工平稳，环保与能耗管控消息零星，整体产出宽松。需求端是关键变量：钢厂月度硅铁招标采购量、钢铁高炉开工率与粗钢产量决定边际需求，当前钢招预期博弈、下游观望，金属镁厂开工与采购平稳。宏观面钢铁政策、地产基建数据偏弱，煤炭行情震荡，大宗商品整体盘面情绪谨慎。今日增仓微跌，反映多空在5800附近僵持。
三、CCMN小结
钢招预期博弈，硅铁窄幅震荡收跌。短期关注5750元支撑，预计围绕5800元震荡，方向待钢招量价与下游补库明朗。
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