长江铜价copper.ccmn.cn短评：美伊多哈会谈释放利好但美指偏强施压，隔夜伦铜收跌0.37%；智利矿企与中资敲定铜精矿定价新体系，但宏观情绪主导近期行情，预今现铜下跌。

【铜期货市场】美伊多哈会谈释放利好但美指偏强施压，隔夜伦铜震荡走弱，最新收盘报价13331美元/吨，收跌49美元，跌幅0.37%，成交量22515手增加5248手，持仓量241584手减少3122手；晚间沪铜开盘走低后反弹横盘震荡，尾盘最终报收一根弱阳线；主力月2608合约最新收盘价报102520元/吨，涨70元，涨幅0.07%。

伦敦金属交易所（LME）7月1日伦铜最新库存量报324850吨，较上个交易日减少4375吨，跌幅1.33%。

长江铜业网讯：今日沪铜主力 2608合约早盘低开，09:01最新开盘价报 102340 元/吨，跌110 元。

宏观层面，美伊多哈间接谈判传出积极信号——据沙特阿拉比亚电视台消息双方达成初步协议同意释放伊朗30亿美元冻结资金，阿曼提出霍尔木兹海峡通航新计划，伊朗已成立工作组跟进谅解备忘录执行，特朗普与万斯均称会谈"进展顺利"。ADP 6月仅增9.8万岗位（预期11.8万、前值12.2万），创3月来最低；沃什在ECB辛特拉论坛表示"近四周通胀预期下降、伊朗战争协议压低能源价格改善近期通胀前景"——偏鸽暗示使美元涨势暂歇、小幅提振有色。但沃什同时明确"价格稳定为首要使命"，FOMC点阵图仍9人支持年内加息、8人倾向按兵不动→美元指数稳于101.2-101.5压制上方空间，市场等待周四6月非农（预期+11万、失业率4.3%）做最终定价。

国内方面，6月制造业PMI 50.3（预期50.1，前值50.0），非制造业50.2%、服务业50.4%，制造业重返扩张区间给金属价格带来一定支撑。

产业基本面，Antofagasta与部分中国冶炼厂达成铜精矿长协新范式——TC/RC由固定基准改为"现货指数挂钩+保底floor"，标志沿用数十年的年度固定TC/RC体系实质性松动，确认矿端强势与冶炼端利润受挤。当前现货TC已降至-126.8美元/干吨、智利5月铜产量同比-12.94%至42.36万吨，进一步验证矿紧。国内1-5月精炼铜产量同比偏高（冶炼开工率>83.9%），但夏季检修叠加原料紧张使6月产出环比受限；再生铜受税票规范与低价惜售流通偏紧，精废含税价差6月末修复至约2,500元/吨（3月曾倒挂）。LME铜库存回落、COMEX铜库存升至66万吨+（美关税预期虹吸），非美显性库存偏低提供支撑；需求端传统淡季建筑/家电偏弱，精废价差一度<800元/吨限制替代；国内社库淡季背景下略有下降，铜价回落后下游出现补库、现货升水。AI算力（单MW数据中心用铜约40吨）与电网升级构成核心增量对冲，新能源车1-5月产量+2.5%（584.1万辆）、线缆企业开工率除春节外70%-75%。StoneX指出本季度伦铜与纳指相关性创2012年来新高，Q2伦铜累涨8.43%（6月微跌1.91%）。

综合来看，美伊多哈会谈释放利好+ADP疲软+沃什称通胀风险消退三重提振使沪铜盘中反弹，但美元偏强及国内淡季消费疲弱掣肘反弹高度，产业面矿紧（TC/-126.8美元、智利减产）与AI/电网增量封底。今现铜或下跌调整为主。

今日价格运行区间或在10.15万-10.37万。

长江有色金属网ccmn.cn 电话：0592-5668838。