"镁代铝" 风暴正酣！5 月 25 日长江综合镁合金 AM60B 报价 18700-19300 元 / 吨，均价 19000 元 / 吨，单日暴涨 200 元！在美元走强、美伊局势缓和的宏观共振下，镁合金凭 33% 轻量化优势、40%-45% 全生命周期减碳属性，正从 "配角" 变身新能源汽车、低空经济的 "战略刚需"，价格突破指日可待！

供应端：产能受限，成本强撑
主产区环保限产与季节性检修叠加，头部企业控量挺价，中小厂库存见底，现货流通偏紧。煤炭、硅铁等原料价格高位运行，为镁价提供强劲成本支撑，新建产能短期难以释放，供应端整体增长乏力。
需求端：多场景爆发，抢货升温
新能源汽车轻量化趋势下，单车用镁量持续攀升，头部车企的镁合金部件应用加速落地；低空经济、机器人产业的爆发式增长，进一步放大了高端镁合金需求，增速远超供应。下游压铸企业开工率居高不下，补库需求已从刚需转向主动抢货，市场交投活跃度显著提升。
产业链现状：主导定价，加速升级
中国占据全球镁产能主导地位，产业链呈现 “上游控价、中游满产、下游抢货” 的格局。上游冶炼企业控量保价，中游压铸厂订单饱满、排产紧张，下游厂商则加速 “以镁代铝 / 塑” 的材料替代。同时，产业正从低毛利的冶炼环节，向高附加值的高端镁合金加工转型，下游加工环节的盈利优势显著。

今日海外宏观氛围整体偏暖，对金属市场形成强力利好支撑。美元指数小幅震荡上行，但波动幅度有限，并未对工业金属价格形成压制；人民币汇率适度调升，进一步优化国内金属贸易流通环境。美股三大股指全线走强、道指再创阶段新高，科技及新能源汽车板块领涨回暖，市场对轻量化金属材料的配套需求预期持续升温。
同时，美伊和平协议推进落地，市场预判能源价格有望稳步回落，大幅利好高能耗属性的镁合金冶炼行业，有效缓解企业生产成本压力。
国内稳增长政策持续加码落地，有色金属行业扶持方案明确镁合金市场需求稳步扩容，为行业行情筑牢基本面根基。海外市场受中东局势影响，铝材供应链扰动持续、供应偏紧，叠加铝价高位运行，镁代铝的性价比优势彻底凸显，替代需求集中释放，内外多重宏观利好共振，直接推动本轮镁合金价格强势上行。

明日前瞻：三大变量定调，镁价强势延续
短期镁合金供需紧平衡格局难破，市场将聚焦三大核心变量：美联储通胀数据与政策信号主导美元走势，偏鹰预期或强化镁价的保值支撑；主产区环保督察、企业检修进度决定现货供应弹性，限产趋严预期下供应端支撑仍强；铝价波动与车企排产计划接力，铝价高位下 “镁代铝” 的成本优势将持续释放需求增量。
价格层面，预计 5 月 26 日 AM60B 镁合金将在 18900-19500 元 / 吨区间震荡上行，涨幅或在 50-150 元 / 吨。短期强势格局不改，重点关注 19500 元 / 吨阻力位突破情况，供需紧平衡下，镁价冲击 2 万元 / 吨关口的动能充足。

（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，部分文段AI梳理，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网