期货市场：美非农与CPI公布前多头撤退观望联储路径，隔夜伦锡收跌1.17%；最新收盘报49230，比前一交易日下跌585美元，跌幅为1.17%，成交量为460手，持仓量25353万增加5手；国内方面，夜盘沪期锡高位运行，尾盘大幅收涨。主力合约沪锡2603收报386250元/吨，涨4050，涨幅报1.06%。
伦敦金属交易所（LME）2月10日伦锡库存量7430吨，较前一交易日库存量增加400吨。
长江锡业网讯：今日沪锡期货全线低开，主力月2603合约开盘报378460跌3740，9：20分沪锡主力2603合约报389300涨7100；沪期锡开盘低开高走，盘面维持高位运行；宏观面，当前金属市场正受到宏观、政策与产业层面的多重驱动。宏观层面，美国疲软的就业数据大幅强化了美联储降息预期，市场对流动性宽松的预期持续升温，推动美元走弱，降低贵金属持有成本，为有色金属板块提供金融属性支撑。政策层面，全球央行持续购金构成长期稳定器，而中国对稀土、镓、锗等战略金属的出口管控升级，进一步推升了相关品种的价格和市场关注度。产业层面，AI算力发展与半导体周期上行，显著拉动了锡等关键金属的需求，新能源产业链亦为部分品种提供刚性支撑。短期市场情绪则受到节前备货收尾、地缘风险溢价及技术面超跌修复的共同影响，呈现波动性特征。
春节前产业链现状：紧平衡格局延续，活跃度回落
供应端：国内冶炼厂进入春节检修，产量收缩，叠加废锡回收偏紧，导致精锡现货流通紧张，升水维持高位；海外供应平稳。
需求端：电子、光伏等下游节前备货进入尾声，需求呈“脉冲后回落”特征，整体支撑有限但仍有少量补库。
库存端：全球锡库存处于低位，现货紧缺格局未改，为价格提供支撑。
产业链整体：呈现“上游（矿端）宽松、中游（冶炼）收缩、下游（加工）阶段性放量”的紧平衡状态，节前各环节活跃度逐步下降。
今日走势预测及影响因素
当前锡现货市场交投氛围温和，成交量较前期回落，现货升水保持稳定。价格呈现“外弱内强”的博弈格局，短期预计在387,000-392,000元/吨区间延续震荡偏强走势，整体金属市场后市或延续震荡上行，但大幅暴涨行情可能受限。今晚美国非农就业数据成为关键变量，其结果将直接影响降息预期与价格走向。节前操作建议采取 “轻仓、谨慎、聚焦”的防御策略：短期可关注锡、镍、白银等供需紧平衡品种的弹性机会，中期仍可布局受益于流动性宽松和产业升级的黄金、铜等主线品种，同时密切关注中东局势演变及节后复工复产节奏，防范节假日期间的市场波动风险。
（注：本文为原创分析，以上观点仅供参考，不做为入市依据 长江有色金属网 www.ccmn.cn服务电话0592-5668838）
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