长江铝价alu.ccmn.cn短评：美指下滑推高金属估值，隔夜伦铝涨超2%；有色板块保持强势，沪铝受振强劲反弹，加之市场交易员看好铝价后续走势，今现铝或走强。
【铝期货市场】：美指下滑推高金属估值，隔夜伦铝高开暴走，盘面涨势如虹，最新收盘报价3175美元/吨，收涨64美元，涨幅2.06%，成交量20907手增加2949手，持仓量675976手增加6875手。晚间沪铝高开高走，主力月2604合约最新收盘价报23980元/吨，涨280元，涨幅1.18%。
伦敦金属交易所（LME）2月25日伦铝最新库存量报469550公吨，较上个交易日减少2000公吨，跌幅0.42%。
长江铝业网讯：2月25日现货铝价，长江现货A00铝锭价报23380元/吨，跌10元；广东现货A00铝锭价报23440元/吨，跌20元。
宏观层面，美国关税政策、高通胀形势与地缘政治局势紧张相互交织，投资者纷纷涌入黄金市场避险，推动黄金价格持续上扬，叠加有色板块保持强势，沪铝受振强劲反弹。特朗普在国情咨文演讲中虽强调全球几乎都希望维持关税及投资协议，但政策执行存在较大波动性。同时，美国最高法院推翻特朗普紧急关税令，虽允许加征最高15%的关税，但需150天后经国会批准方可延迟。市场对美国关税及经济的担忧有所缓和，且普遍预期美联储将维持利率不变至六月，美元震荡走弱。此外，市场对AI颠覆传统行业的担忧未进一步发酵，美国科技股领涨，海外风险偏好整体升温，为有色金属偏强震荡营造了有利环境。
中国楼市释放“松绑”信号，金属需求预期升温。上海“沪七条”进一步放宽非沪籍居民购房限制，传递出政策托底信号。尽管春节期间重点城市新房日均成交量同比持平，但政策边际宽松仍被视为金属消费的潜在利好。市场普遍预计，节后基建与地产链复工将带动铝等金属需求温和复苏。
基本面方面，国内电解铝运行产能已接近政策“天花板”，后续增量有限，供应压力较小。海外供应端则存在不确定性，美国铝生产商世纪铝业冰岛Grundartangi冶炼厂停产产能将于4月底前恢复生产，较此前指引提前约六个月；非洲第二大电解铝厂莫桑比克Mozal铝厂将于3月15日起进入维护保养状态，实质性停产。需求端，铝产业复产氛围尚未完全恢复，下游各板块受春节假期影响，开工率仍处于低位，现货成交乏力，贴水趋势不变。需求滞缓压力下，铝锭社库持续累库对铝价形成一定压制。
不过，中长期向好逻辑未变，且市场交易员看好铝价后续走势，预计铝价将维持高位行情，今现铝或走强。
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