周二（12月31日），沪铝主力2502合约价格徘徊在19780元/吨左右，新年假期前夕市场交易活动减少，交易商持观望态度，期待新的市场驱动因素出现，特别是下周即将公布的美国经济数据，这些数据或将对美联储2025年的利率政策走向以及新任总统特朗普的政策产生重要影响。

隔夜最新数据显示，美国芝加哥PMI数据意外下滑，美国10年期国债收益率下跌，市场聚焦目光转向即将上任总统特朗普的新政动向之上，谨慎氛围弥漫，美元位于108关口附近徘徊，令空头多单布局。美股周一在淡静交投中收低，这是今年倒数第二个交易日，本周交易时间将因假期缩短，三大股指今年均势将录得两位数的强劲涨幅。年末税务调整、估值、公债收益率攀升以及 2025 年的不确定性都助长了避险情绪。芯片制造商英伟达今年大涨近180%，投资者对新兴人工智能（AI）技术的前景下了重注。11 月，英伟达取代了竞争对手芯片制造商英特尔 ，被纳入道琼斯工业指数。

国内方面，12月份，中国制造业PMI为50.1%，连续3个月保持扩张，消费品和装备制造业发展较快。大中型企业采购经理指数也位于扩张区间。四季度制造业PMI均值为50.2%，高于三季度。同时，非制造业商务活动指数为52.2%，景气水平明显提高，其中服务业扩张步伐加快，建筑业也呈现扩张态势。市场需求和市场预期均有所增强。

产业动态上，国内电解铝产能总统保持平稳，目前尚未有企业减产的消息传出，广西技改产能已全停，预计2025年底复产。成本方面，氧化铝现货价格部分地区略有下调。需求上，铝加工行业开工率环比下降，尤其是铝线缆受寒冷天气影响出货量下滑，板带行业因环保检查和订单不足计划停产。期货价格下跌叠加节前补货需求，下游补货意愿增强，现货贴水收窄，社会库存逆市超预期下降，库存拐点延后但累库预期犹存。截至12月30日，中国主要市场电解铝库存为47.3万吨，较前周减少0.2万吨，库存去化放缓，年底能否持续减少尚待观察。

整体来看，宏观动向偏于淡静，美国空头氛围较重暂无新增消息冲击市场，方向指引有限，多数交易商静候新催化剂，尤其是下周美国经济数据，这些数据或将影响美联储2025年的利率展望及新任总统特朗普的政策方向。相比之下，国内宏观经济及政策环境呈现积极态势，为市场情绪提供了支撑，限制了铝价的下跌空间。基本面来看，国内铝市总体向好，但受新年假期影响，现货交易活跃度大减，下游需求因回款模式而减弱，成交清淡。多数持货商急于清库存，而终端采购商则保持谨慎态度，尽管大户短暂行为未引发更大波澜，但现货流通量增多，导致去库存速度放缓，对铝价构成压力。不过，值得注意的是，当前低库存水平和高位氧化铝成本为铝价提供了支撑。同时，近期期价的反弹也限制了铝价的下跌空间。

技术面来看，预计近期铝价将维持窄幅波动态势。继续关注铝价在19650-19850元/吨这一区间内的动态。

长江有色金属网数据显示，长江现货A00铝锭报价19750-19790元/吨，均价报19770元/吨，较上一个交易日上涨70元/吨。