铝价受宏观因素主导偏弱，基本面支撑期价徘徊21000_有色金属行业要闻_长江金属资讯

铝价受宏观因素主导偏弱，基本面支撑期价徘徊21000

2024-11-11 来源：长江有色金属网发布人: tongwj

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摘要：周一，铝价在宏观多因素主导下出现偏弱回调的态势。美元指数的上扬压缩了金属需求，并推高了以美元计价的大宗商品价格，进而抑制了铝价的上涨空间。市场有消息传，马斯克支持特朗普干预美联储，也增加了未来政策对美元指数影响的不确定性。

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周一，铝价在宏观多因素主导下出现偏弱回调的态势。美元指数的上扬压缩了金属需求，并推高了以美元计价的大宗商品价格，进而抑制了铝价的上涨空间。市场有消息传，马斯克支持特朗普干预美联储，也增加了未来政策对美元指数影响的不确定性。

截止上午09：45沪铝主力2412合约最新价报21450元/吨，下跌220元，跌幅1.02%。长江有色金属A00力度报价21480-21520元/吨，均价报21500元/吨，较前一个交易日大跌210元/吨。早间现货市场成交热度不断上升，因市场接货商对后市看跌，积极逢跌入场备库，成交量继续上升，并带动市场散户交易热气。

从基本面来看，电解铝部分炼厂的检修导致供应量有所减少，社会库存持续回落，以及成本的不断上涨，这些因素共同支撑了铝价的偏强运行。然而，当前宏观因素占据主导地位，继续指引着铝价的走势。美国施政提倡的紧财政、低利率、高关税等措施，以及再通胀预期上行助推的美元强势，使得有色板块短期承压下行。

国内方面，重要会议的闭幕标志着关于刺激政策预期的交易或已告一段落，后续市场将更多关注11月的经济数据情况。虽然前期部分地区电解铝炼厂有新增投复产的情况，但近期有炼厂减产检修的消息传出，使得供应端产量整体变化不大。消费方面，尽管仍有一定韧性，但传统旺季已过，加上铝价持续上涨带来的负反馈，部分铝加工企业表示订单有所下滑。国内铝下游加工龙头企业的开工率也环比下降，显示出下游消费市场的疲软。

然而，值得注意的是，国内三大主流的铝锭消费地交投维持良好，出库表现稳定。加上西北地区运输尚未完全恢复，铝锭社会库存继续回落，对铝价走势形成了一定的支撑。取暖季保煤炭供应的政策使得新疆铝锭外发短时间内难以彻底放开，后续南货北调将长期伴随。这些因素共同作用下，铝锭社会库存持续去化，主要受供应及物流运输双重影响。

对于当前铝价的走势，虽然基本面持续向好，如加拿大等国家对中国铝材加征关税的松动使得铝材出口向好，近期铝供应端也有一定减量，但宏观局势依然不容忽视。美国总统虽然已尘埃落定，但政策方面存在很大的不确定性。加上中国财政政策刺激力度不足，难以有效托举市场，因此铝价短期内以偏弱回调为主。

技术面看，在短期内，宏观因素的主导作用会使得铝价暂难以摆脱偏弱回调的态势。不过，随着市场供需关系的进一步变化以及政策因素的逐步明朗，铝价的走势也可能出现新的变化。价格继续在21000附近徘徊震荡。

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