长江铜价copper.ccmn.cn短评：为补涨圣诞节假期休市期间美铜涨幅，隔夜伦铜收涨0.45%；贵金属暴跌波及工业金属，沪铜多头获利回吐，下游需求孱弱且库存累增，今现铜或大跌。
【铜期货市场】为补涨圣诞节假期休市期间美铜涨幅，隔夜伦铜偏强震荡，盘中补涨圣诞假期涨幅；最新收盘报价12188美元/吨，收涨55美元，涨幅0.45%，成交量64636手增加46441手，持仓量340973手增加1268手；晚间沪铜震荡触底，盘中大幅回吐此前的累积涨幅，价格重新重回9.6万附近，主力月2602合约最新收盘价报96060元/吨，跌44000元，跌幅4.38%。
伦敦金属交易所（LME）12月25日伦铜最新库存量报154575公吨，较上个交易日减少2450公吨，跌幅1.56%。
长江铜业网讯：今日沪铜主力2602合约低开，开盘价报96150元/吨，跌4310元。
宏观层面，近期铜价狂飙主因受美国关税政策、供应中断以及全球短缺预期影响，内外铜价在年底大幅上扬。伦铜在12月份飙升至每吨12960美元以上，创历史新高，2025年累计涨幅超三分之一，为2009年以来最大年度涨幅。分析师预计，2030年前，工业金属铜的需求将超过矿山供应，明年价格或维持高位。然而，2025年年末，贵金属市场剧烈震荡。隔夜现货黄金暴跌4.4%，美国黄金期货同步大跌4.6%。此次突发回调令投资者措手不及，也引发市场对黄金未来走势的深度探讨：究竟是短期获利了结，还是更大调整的信号？伴随贵金属从历史高点暴跌，迅速波及工业金属市场，叠加美国股市全线下挫、美元指数反弹施压，市场风险情绪降温，夜盘沪期铜大幅回吐近期涨幅，价格重心跌至9.6万附近。
基本面方面，目前国内铜精矿现货加工费仍在-40附近震荡，矿紧局面难改。但铜价不断创新高，下游“恐高”情绪蔓延，补库需求孱弱、现货贴水扩大且库存不断累增。据市场公开数据显示，12月29日国内电解铜现货库存较25日增加2.21万吨至22.43万吨。近期冶炼厂发货量增加，国产货源到货入库量上升，部分持货商为出货回款积极降价，现货贴水货源增多。
对于当前形势来看，今日期铜盘面震荡重挫，市场成交活跃度有限，下游需求维持疲软，现货贴水仍有进一步扩大可能。同时，仓库出库量较少，库存继续明显增加，元旦节前补库预期落空，今现铜价格大概率大跌。
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